Donald Trump megoldotta: a rubel lett a világ legjobban teljesítő valutája
A rubel 2025-ben eddig a világ legerősebben teljesítő valutája lett: az év eleje óta 38%-ot erősödött a dollárral szemben az OTC (tőzsdén kívüli) piacon – derül ki a Bloomberg adataiból. Ez felülmúlta még az arany 23%-os emelkedését is, amely szintén menekülőeszközként szolgált a dollár gyengülése közepette.
Az amerikai deviza gyengülése – amelyet leginkább Donald Trump vámháborús retorikája és a befektetői bizalom csökkenése okozott – a világ legjobban teljesítő valutájává tette az orosz rubelt.
A rubelt több belső tényező is erősítette:
- a jegybank kulcskamatlábát 21%-on tartja, ami csökkenti az importkeresletet és ezáltal a devizaigényt is.
- Emellett a külföldi devizabevételek részleges kötelező átváltása is támogatja a rubel iránti keresletet.
- A tőkekorlátozások hatására nem tapasztalható tömeges tőkekiáramlás, szemben más feltörekvő piaci devizákkal.
Az erősödés mértéke ugyanakkor eltér belföldön és külföldön: a Bank of Russia szerint a rubel 19%-ot erősödött idén a hazai piacon, és jelenleg 82,77 rubel/dolláron áll, miközben a tavaly év végi ünnepi leállások miatt kialakult árfolyamkülönbségek még mindig torzítják a képet. A dollárkereskedést továbbra is felfüggesztették a moszkvai tőzsdén, a nyugati szankciók nyomán.
A rubel meglepő erősödése kihívás elé állította a Kremlt, amely 2025-ös költségvetését 96,5-ös árfolyamon tervezte – ez 14%-kal gyengébb a jelenlegi szintnél.
Az olajárak csökkenésével együtt ez visszavetheti az exportbevételeket. A jegybank márciusban végzett felmérése szerint az elemzők idén átlagosan 98,5-ös árfolyamot vártak, így a mostani szint jelentős felülteljesítésnek számít.
portfolio
